增发棉花进口滑准税配额 对棉花市场有何影响？

6月14日，正当郑棉市场多头跃跃欲试的时候，尾盘突然大量减仓下行。不久国家发改委网站便发布了增发配额的消息，为保障纺织企业用棉需要，今年发放80万吨的棉花进口滑准税配额。政策发布充分说明国家有决心、有办法保证棉市稳定，郑棉近期的表现也印证了这一点。

国家增发棉花进口滑准税配额对未来棉市究竟会有多大影响？关键在于价格因素，因为进口价格高低将很大程度上影响国内棉价走势。据了解，进口滑准税配额内棉价高低主要受两个因素影响，一是国际棉价；二是滑准税率。根据有关规定，当国际棉价低于57美分/磅时，滑准税执行最高税率40%；当棉价在57-106美分/磅时，执行滑准税税率区间为3.9-40%。当棉价高于106.74美分/磅时，滑准税税率统一变为570元/吨。

按照上面的计算规则，进口滑准税配额内的棉价又是多少呢？6月14日，中国棉花网发布的国际棉花价格指数（M）为101.06美分/磅，按照相关计算规则，此价格对应的滑准税税率为5.1%左右，最后折合人民币大约16800元/吨。目前国内棉价在17600-18000元/吨，内外价差在千元左右，是比较低的水平。

如果内外棉价差在1500元/吨以上，外棉才具有优势，如果低于这个价差，外棉吸引力就会大打折扣，这也意味着80万吨最终能否完全转化为供给有待商榷。毕竟在没有价格引力的情况下，除非下游客户要求使用外棉，否则企业还是会以成本为主。

现在市场充满了变数，包括中美贸易摩擦生变，棉价具体如何发展还需继续观察，不能简单判断涨跌。