棉市开业难开张 “金三”行情已成历史？

春节气息渐渐消散，棉花人士陆陆续续返回工作岗位，棉市在鞭炮声中悄无声息地恢复。据了解，虽然大部分涉棉企业已开业，但是多数销售人员却迟迟未开张。

从新疆自治区统计局获悉，2018/19年度新疆棉产量达511.1万吨，较上一年度增长11.9%，占全国的83.8%，较上一年度提高了7.3个百分点，其中新疆兵团棉花产量204.65万吨，增长20.7%，创历史新高，棉花产量占全国的33.5%，占自治区的40%。目前，国内棉花供应充足，指标完全能满足各纱厂各种规格纱线的生产要求，因此，现阶段皮棉数量、指标并不是导致本周棉花市场难开张的因素。

棉花库存积压，卖不出去是因为价格定的太高了？价格对于买家来说，肯定是越低越好，而卖家关于皮棉成本的计算也各有算盘。据了解，春节前后各地皮棉现货主流报价基本保持不变，2018/19年度新疆机采棉3128B基本维持在15500元/吨左右。如图1所示，郑棉开市首周受到较大压制，周度大跌245个点，跌幅1.61%，盘中跌破15000关口，基差点价结算的皮棉资源价格亦跟随下跌了200-300元/吨。因此，笔者认为皮棉价格亦不是造成棉花市场普遍难开张的主要因素。

图1 节后首周郑棉主连收盘价走势图

由于纺织品服装出口受阻，下游纱厂皮棉消耗速度减慢，同时如图2所示，经过一轮年终备货之后，2019年全国棉花工业库存远高于2017、2018年同期水平，基本可供下游纱厂使用近一个半月。本周纱厂陆续开始恢复生产，下游客户询单询价较多，但成单较少，而且目前生产原料基本以现有的皮棉库存为主。因此，本周棉花市场难开张的主要原因是下游纱厂皮棉库存充盈，基本没有采购需求。

图2 2017-2019年全国棉花工业库存统计

2018年国储棉轮出结束后，储备棉剩余270万吨左右，由于储存年份久远，目前，一部分棉花质量已达不到合格线，若今年将进行抛储工作，预计总体挂拍数量较少。2018年储备棉公司提前1个月公布轮出消息，今年官方暂未公布2019年国储棉轮出消息，因此，3月份轮出的可能性较低，或有效控制了皮棉市场供应量。#p#分页标题#e#

下游纺织行业有“金三银四”的说法，由于中美双边经济贸易出现分歧，致使2018年3、4月份出现了旺季不旺的局面。近期，中美就双方关于经贸问题谅解备忘录文本进行了具体磋商，这是第一次对外公开提及谅解备忘录文本，显示出双方谈判与以往不同的进展程度。如今3月份即将到来，棉花市场能否打破魔咒回归正轨，仍需持续关注中美经贸会谈最新消息。